标题：川普交易2.0下的市场动向：12万亿化债方案引发投资新机遇

正文：

上周，A股大盘强势上涨，上证指数周涨幅达到5.51%，万得全A指数更是暴涨7.11%。从风格来看，A股科技板块明显占优，大票的涨幅相对不及小票。在申万31个一级行业中，计算机、军工、非银金融、商贸零售等板块涨幅居前，周涨幅均超过10%。

港股大盘在上周则横盘震荡，恒生指数周内上涨1.08%，而恒生科技指数则上涨4.11%。海外大类资产方面，北美、日韩主要股指大都在上周收涨，欧洲股指则分化明显，东欧收涨、西欧收跌。

川普胜选无疑成为上周海外影响最大的宏观事件，随着“川普交易2.0”的持续，对全球大类资产价格将产生重大影响。在降息落地后，美债利率却从9月中旬开始明显上行，10年期美债利率从阶段性低点到11月8日上行了接近70bps，显然受到了川普交易2.0的影响。近期美元汇率的行情亦是川普交易2.0的结果，此前受降息交易影响，美元在今年整体偏弱，然而在9月降息落地后，随着川普交易2.0的介入，美元走强并带动非美货币对称性贬值。

而在国内，上周最为重大的宏观事件莫过于宣布总额12万亿的地方化债方案。该方案将大大减轻地方政府的债务压力，并可能带来一系列的投资机会。具体来说，这将对地方国企的资产质量、部分行业的资产负债表以及房地产行业的现金流产生积极影响。

随着地方化债压力的显著下降，受益的板块主要有以下三个方向：首先是地方国企有望加大投资力度，利好水泥、有色、机械设备等行业；其次是垫资施工为主要特征的一部分行业的资产负债表将会有所修复，典型如建筑、环保等行业；最后是扩充专项债用于土储，有助于部分房企现金流的修复，利好房地产。

市场有风险，投资需谨慎。尽管化债方案可能带来一系列投资机会，但投资者在做出决策前，仍需谨慎评估风险，必要时寻求专业人士的建议。

图片说明：

文中提供的图片展示了上证指数和恒生指数的走势，以及10年期美债利率的走势和近年来美元指数的走势。这些图表旨在帮助读者更直观地理解市场动态和趋势。

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